안녕하세요, 엔라이튼 ENlighten입니다.

최근 이스라엘-하마스 사태에 온 세계의 관심이 쏠리고 있습니다. 두 나라 사이의 갈등이 고조됨에 따라 하루가 다르게 긴장감이 커지고 있는 상황입니다.

분쟁이 장기화된다면 정치뿐 아니라 에너지 수급 및 국제유가도 적지 않은 영향을 받게 되는데요.

오늘은 국제유가의 최근 동향과 국제유가가 태양광 발전사업의 수익에 어떻게 영향을 주는지 SMP 전망을 함께 알아보겠습니다.

이스라엘-하마스 사태, 에너지 수급에 영향을 미칠까?

지난 10월 7일, 이스라엘이 팔레스타인 하마스의 기습 공격을 받았습니다. 대부분의 전문가들은 이번 사태가 중동 지역 전반으로 확대된다면 원유 수송에 차질이 발생할 수 있다고 강조했습니다. 실제로 9일, 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 두바이유는 전 거래일보다 3.09%(2.65달러) 급등한 배럴당 88.54달러를 기록했습니다.

하지만 다음날 이번 사태의 배후로 지목됐던 이란이 분쟁 연관성을 부인하면서 원유 공급에 대한 우려가 완화되었습니다. 11일, 뉴욕상업거래소에서 두바이유가 전 거래일보다 1.14%(1.01달러) 하락한 배럴당 87.21달러로 거래가 마무리되었습니다.

언론에 따르면 에너지 수급에 직접적인 영향을 받은 러시아-우크라이나 전쟁 때와는 달리 이스라엘과 팔레스타인 모두 원유 생산지가 아니기 때문에 양측의 충돌이 원유 시장에 미치는 직접적인 영향은 없을 거라 전망되었습니다. 다만, 국제유가 변동에는 다양한 변수가 존재하기 때문에 관련 동향을 예의주시할 필요가 있어 보입니다.

국제유가와 SMP : SMP의 핵심 변수는 LNG 가격

태양광 시장에서 국제유가는 어떤 의미를 가질까요? 이를 위해서는 먼저 SMP가 어떻게 결정되는지 알아야 하는데요. SMP는 해당 시간대에 운영되는 발전소들의 변동비용* 중 가장 비싼 비용으로 결정됩니다. 변동비용은 연료비가 대부분을 차지하기 때문에 보통 원자력 < 석탄 < LNG < 유류 순으로 커지며, 대부분의 경우 LNG 발전기까지 운영되어 SMP 역시 LNG 변동비용으로 결정됩니다. 즉, SMP의 핵심 변수는 LNG 가격이 되는 것이죠.

* 발전량에 비례하여 소요되는 비용(주로 연료비), 즉 전력 생산 비용

[관련 글] LNG 가격 상승으로 100원대에 진입한 SMP, 내년까지 상승세를 유지할 수 있을까?

전력거래소에 따르면, 국제유가 변동은 4~5개월의 시차를 두고 국내 SMP(System Marginal Price, 계통한계가격)에 영향을 미칩니다. SMP란 전력 시장에서 결정되는 전력의 가격이며 태양광 발전사업 수익과도 직결되어 있습니다.

① 국제유가의 등락은 동아시아 지역 LNG 가격에 영향을 미친다. (약 4개월 시차)
② 이 LNG 가격은 다시 국내 LNG 발전기의 변동비용에 영향을 미친다. (약 1개월 시차)
③ 대부분의 경우 LNG 발전기의 변동비용이 SMP로 결정된다.

<한계 가격 결정 방법>

국제 에너지 가격 흐름에 따른 SMP 동향

특히 국내는 두바이유 수입을 더 많이 하기 때문에 두바이유와 밀접한 관계를 보입니다. 아래는 최근 1년 두바이유 가격 동향을 나타낸 그래프입니다. 두바이유는 최근 1년 동안 꾸준히 등락하다가 올해 5월 31일 최저점 (배럴당 70.94달러)을 기록한 뒤 9월 27일 기준 다시 배럴당 94.99달러 수준으로 상승했습니다.

<최근 1년 두바이유 동향>

<최근 1년 SMP 동향>

한편, 위의 그래프는 최근 1년 동안의 월평균 SMP 동향입니다. SMP는 2023년 4~5월에 큰 폭으로 하락 한 이후 큰 변동 없이 월평균 140원/kWh 내외를 유지하고 있습니다. 실제로 5월의 SMP 하락은 4~5개월 전인 2022년 12월~2023년 1월의 두바이유의 영향을 받았다는 것을 확인할 수 있습니다.

이론적으로 현재 SMP는 4~5개월 전인 2023년 5월~2020년 6월 즈음의 두바이유의 영향을 받고 있습니다. 2023년 9월~10월 유가상승에 의해 SMP 상승이 시작되는 시기는 내년 상반기 2~3월 정도로 예상됩니다. 물론 유가 상승폭과 정확하게 비례하진 않지만 발전소 수익 확보를 위해서는 국제유가 동향으로 미리 파악할 수 있습니다.

국제유가의 상승은 태양광 발전사업자들에겐 희소식이 될 수 있는데요.

하지만 국제유가상승으로 인해 소비자 물가 상승 폭이 확대되고, 그에 대한 대책으로 국내 시장 금리가 인상될 수 있습니다. 또한 정부에서는 SMP 급등을 막기 위해 작년 12월부터 시행된 SMP 상한제를 해결책으로 다시 제시할 수도 있습니다.

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오늘은 국제유가 동향과 태양광 발전사업에 어떤 영향에 대해 알아보았습니다. 내용을 정리하자면 국제유가의 전반적인 상승세를 보이고 있으며 발전사업을 하시는 분들은 태양광 사업 수익 향상을 위해 동향을 지속적으로 예의주시할 필요가 있어 보입니다.

SMP와 REC는 태양광 발전 수익과 직결되기 때문에 발전사업자가 항상 확인해야 하는 중요한 정보입니다. 하지만 매일 SMP와 REC 현물 가격을 비교해 그 동향을 확인하는 것이 번거로울 수 있는데요. 엔라이튼의 발전왕 앱에서는 휴대폰으로 간편하게 실시간 가격을 확인하실 수 있습니다.

​문의사항은 success@enlighten.kr 또는 02-6931-0901​로 연락 부탁드립니다.

지금까지 엔라이튼이었습니다. 감사합니다.

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